近代初期英国国债政策对经济发展的影响(3)
http://www.newdu.com 2024/11/23 10:11:09 《学海》2010年4期 薛向君 参加讨论
注释： ①⑨⑩Moshe Buchinskey. Ben Polak. The Emergence of a National Capital Market in England, 1710-1880. the Journal of Economic History, Vol.53, No. 1, Mar, 1993, p.18, p.18. ②⑤⑥⑦(21)(25)(26)(40)M. J. Duton. Progress and Poverty, An Economic and Social History of Britain, 1700-1850. Oxford University Press, 1995, p.253, p.236, p.236, p.238, p.526, p.526, p. 521, p.249. ③④Roderick Floud. Donald McCloskey(eds.)The Economic History of British since 1700, Second Edition, Vol. 1, 1700-1860, Cambridge University Press, 1994, p.213, p.213. ⑧(11)(12)(14)(15)Elise S. Brezis. Foreign Capital Flows in the Century of Britain's Industrial Revolution: New Estimates, Controlled Conjectures, Economic History Review, XLVIII, 1 1995, pp.58-59, p. 54, p.47, p.56, p.59. (13)Elise S. Brezis. Foreign Capital Flows in the Century of Britain's Industrial Revolution: New Estimates, Controlled Conjectures, p. 47.埃利泽认为一个国家的收支平衡反映了该国居民与外国人的交易，分为三部分：往来帐目、资本帐目以及外汇储备的变化，其中，往来帐目记载了涉及商品与服务的输出与输入的国际交易，往来帐目的节余意味着国家储蓄资助了国内投资也资助了国外投资，亏空则意味着投资不仅由国内储蓄资助，也是由外资流入资助的，往来帐目的亏空必须由外汇储备的消耗或资本流入来弥补。 (16)Stefan E. Oppers. The Interest Rate Effect of Dutch Money in Eighteenth-century Britain, The Journal of Economic History, Vol.53, No., Mar, 1993, pp.25-43. (17)亚当?斯密：《国民财富的性质和原因的研究》(下)，郭大力、王亚南译，商务印书馆，1981年，第493页。 (18)(20)(30)(31)(38)(39)(47)P.金德尔伯格：《西欧金融史》，徐子健、何建雄、朱忠译，中国金融出版社，1985年，第248、248、83、83、70、55、55页。 (19)(23)(34)(35)(43)(44)(45)(46)费尔南?布罗代尔：《15-18世纪的物质文明、经济和资本主义》第2卷，顾良、施康强译，三联书店，1993年，第424、242、416、101、582、299、300、304页。 (22)(24)马克思：《资本论》第1卷，第2版，郭大力、王亚南译，人民出版社，1963年，第832、832页。 (27)G. N. Clark. ed. The New Cambridge Modem History, Vol. VI.Cambridge, at the University Press, 1970, p.288. (28)(33)Charles Wilson, England's Apprenticeship, 1603-1763, Second Edition, Longman London and New York, 1965, p.224, p.2.20. (29)(36)(41)(42)卡洛?M.齐波拉主编：《欧洲经济史》第2卷，贝昱等译，商务印书馆，1988年，第454、474、504、507页。 (32)此为经济学中的格雷欣定律。 (37)路易十四战争使法国公债高达30亿利弗尔，并导致资本大量外流，税收减少，各经济部门陷于瘫痪。1717-1719年，约翰?劳获准以皇家银行(发行纸币)、西方公司(海外贸易)与税收总所(征收间接税)三个重要国家垄断机构的联合为基础，建立一整套经济体制。皇家银行由1716年的通用银行改组而成，该银行对银行券的发行不加任何限制，后来又与垄断密西西比贸易的西方公司合并，该公司的股票成为坎康普瓦街疯狂投机的目标。1719年10月，劳开始帮政府统一债务，他同意按面值接受政府债券，用来购买西方公司的股票。由于债券在公开市场上的价格不及其面值的一半，所以绝大多数债券所有人都迫切想用手中的债券去购买西方公司的股票，抢购风提高了股市价格，致命裂缝暴露了。股票价格上升到另人晕眩的高度，任何人都可能获利，但不可能所有人都赢利。当新的投机者不再进来，老的投机者想要将利润变现并退出时，好境逝区，垮台已不可避免。虽然劳的公司为应付不断增加的压力而发行新股，但股市价格仍然疯涨，最终泡泡破裂了，但法国公债却因此骤然减少。 (责任编辑：admin) |