七亿人民币收归国有
     中华人民共和国成立前夕，杨虎做成一件好事。1949年3月，中国民主同盟主席张澜和副主席罗隆基都因患病在上海虹桥疗养院内住院医治。国民党军统则派出特务到上海虹桥疗养院全天监视他俩。
     1949年4月，南京解放之后，中国人民解放军开始逼近上海。国民党军统在逃跑前夕拟将张澜、罗隆基在上海就地处死。在这千钧一发之际，杨虎要求其旧部属阎锦文（时任上海警备司令部稽查处第三大队副）设法营救张、罗两人。杨虎的女婿周力行（时任国民党上海警备副司令）也参与了营救活动。
     1949年5月24日，阎锦文突然接到了将张、罗两人押解到上海警备司令部看守所的命令。在执行命令的过程中，阎锦文将张澜、罗隆基安全地转移进了杨虎在上海环龙路上的官邸。当时，中共上海地下党组织和解放军的便衣队已经在此迎候。第二天，上海解放，张、罗两人安然脱险。
     杨虎救助民主人士，为人民做了好事，因此，在中华人民共和国宣告成立时，他被请上观礼台，参加了开国大典。新中国成立以后，党和政府像对待其他起义将领一样对待杨虎，执行既往不咎，宽大为怀的政策，还让他担任了中华人民共和国中央人民政府政务院顾问，并在北京给他安排了一处相当宽敞的住所（皇城根东河沿 32号），汽车随要随到，使他安度晚年，过着无忧无虑的生活。
     住在北京的杨虎并没有遗忘他在杭州西湖盖的这座宫殿。1953年，杨虎的儿子杨安国从台湾来到大陆。杨虎就派杨安国来杭州处理这处房产。党和政府考虑到杨虎曾经做过一些好事，对他的房产也就作了特别的对待。当年12月26日，杨虎曾出资7万元法币建的宫殿式别墅，中央人民政府政务院机关事务管理局拿出了 7亿元人民币收购为国有。
     然而，杨虎对党和政府给予的优厚待遇并不满足，他还想当全国政协委员。有关方面考虑他民愤太大，劝他不要出头露面。但是，杨虎却在私下大发牢骚。
     后来，杨虎给蒋介石和获释在外的原日本外相重光葵（侵华甲级战犯）各写一封密信，提议日本、台湾南北两路举兵夹击新中国，大陆则由他总牵头，共同推翻现政府。杨虎的小老婆托一日籍女友，借回国探亲之便，设法把信件带到境外。结果，两封密信均被我边防检查站缴获。至此，杨虎的阴谋败露。1958年，北京市高级人民法院公开审理杨虎一案。最后，他被判处死刑，缓期两年执行。考虑到杨虎此时已经患有重病，法院准予其监外就医。1966年3月，杨虎病死于北京市复兴医院。