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1984年，美国会又增加了一项适用于将30%或更多的股权，通过雇员持股计划，出让给其雇员的非上市公司的税收减免立法。如果股份出售者把所得收入投资于“合格的国内证券”（国内生产性企业的股票或债券），则他们出售股份的所得收入所应缴纳的税，可延迟到他们出售其新购证券时缴纳。如果他们直到逝世，一直保持其新购证券不动，则他们因出售股份给雇员持股计划所欠的税款一笔勾销。这项税收减免对非上市的中小企业主特别有吸引力。雇员持股计划通常向商业银行借款购买企业主的股份，然后使用企业盈利偿还贷款。从1984年到1996年，美国有关法律规定，商业银行对雇员持股计划的借款利息收入的一半可免纳企业所得税。这项法律鼓励银行向雇员持股计划贷款，从而有助于雇员所有制的发展。这项法律在1996年被取消，但美国商业银行向雇员持股计划贷款的热情并未因此有明显的减少。 最后，从1998年1月1日起，美国联邦法律允许享有有限责任但在所得税上为合伙制的企业，转换为雇员持股计划全额拥有的企业，并免除联邦企业所得税。 雇员如何受惠？每个参加雇员持股计划的员工，在基金里开设有自己的户头。每年，企业按照一个职工的年工作小时，工资额，以及其他根据劳动贡献而定的标准，向他的户头分配一定的股份。按照美国法律，股份的分配不允许比工资分配更不平等。分配的规则适用于从经理到一线工人的所有雇员。因此，雇员所有计划不要求股份在所有雇员中平均分配，而是大抵上使在一年中对企业提供同等服务的员工，获得同等的股份。可以说是在股份分配上实行按劳分配。 显然，一个职工在一实行雇员持股计划的企业工作的时间越长，则其从计划中所获得的利益业越大。实行雇员持股计划的企业一般均规定职工必须服务若干年限后，方才可对其股份享有权利。如果一职工在规定年限以下离职，则在其名下的股份悉数没收，由雇员持股计划转分配给其他计划参加者。美国联邦法律规定，这一年限最高不得超过7年。 任何个别雇员均无权把他在计划里的股份出售或用作抵押。但当他离职或退休时，他有权得到所有在他名下的股份或与之相当的现金。如果他所服务的企业是上市企业，他可按照自己的判断在股票市场上出售股份。如果他所服务的是非上市公司（所有的小企业和大多数中型企业都属此类），则他有权利要求公司或雇员持股计划以公平的市场价格，购回他所持的股份。其价格每年均由独立的第三方评估决定。企业可把其回购的股份再注入雇员持股计划，在现役职工中分配。企业也可以把其收入的一部分注入计划，以达到避税的目的。 当然，对员工来说，雇员持股计划及其企业并非没有风险。如果企业因经营不善等原因而使其资产减少甚至破产，则员工所持有的企业股份可能缩水，甚至一钱不值。为此，联邦法律规定，雇员持股计划的参加者，如在计划中已达10年且年龄达55岁，可将其股份的25%转移用作其他投资以分散风险；若其年龄达60岁，则可转移50%。 与此相关的一个问题是，实施雇员持股计划的企业是否具有比常规企业更高的生产力，更强的市场竞争力？雇员持股计划的风险问题，在很大程度上，取决于对这个问题的回答。 职工参与与雇员所有制企业的经营迄今为止有关美国雇员所有制企业的研究表明，雇员所有制和雇员参与有助于提高企业的生产力和经营绩效。在雇员所有制企业里，雇员有可能通过三种途径参与企业的经营： （1）雇员作为股东参与企业董事会 雇员所有制企业包括所有实行雇员持股计划的企业。雇员持股计划在这些企业所持股份的比重，可以从1%直到100%。在雇员持股占多数的企业里，有象雇员达8万人的联合航空那样的大企业，但大多是中小企业。 股东参与企业经营的主要途径是董事会。但董事会一般每年只开四次会，其作用限于监督和长期计划，唯有在企业危机时才可能直接介入企业经营。美国企业的基本结构，决定雇员股东在企业经营决策中起的作用是非常有限的。 不仅如此，美国法律还对非上市公司的雇员持股计划的参加者的投票权，做了进一步的限制，使雇员持股计划的股权分量低于其他股东。但是，仍有不少实行雇员持股计划非上市企业，在企业的章程里，规定雇员所持股份具有与其他股份同等分量的，即完全的投票权，规定董事会里必须有非从事管理的雇员代表。 （2）参与企业的经营 在美国，雇员所有制企业和常规企业一样，雇佣专门的经理人才经营企业。无论是美国的企业传统，还是现行的法律，均不鼓励职工参与企业管理。雇佣所有制企业是否因雇员占有企业股份而在这一点上与众不同呢？现有的研究对这个问题的答案是肯定的。 在俄亥俄州，不少成功的雇员所有制企业，成立了代表所有或大多数雇员和管理者的企业内部察导委员会，以利于员工参与企业经营。这些委员会成员通常由企业下属部门（生产组或车间）选举产生。他们每周或隔周开会讨论企业的发展，销售，设备及其维修，设备投资，雇佣，企业月计等问题。在有的企业那里，察导委员会仅起建议和咨询的作用。在其余的企业那里，它们有权在一定的范围内，就企业的投资等事宜做出决定。超过一定范围的投资，则须由董事会决定。 （3）生产一线参与 在雇员所有制企业，特别是雇员全额所有的企业里，股东和雇员的利益一致，因为股东即雇员，雇员即股东。因此，雇员所有制的员工应当比非雇员所有制的员工，更积极参与企业的一线生产活动，更能从他们的工作中获得满足感。众多的研究证实了这一点。在俄亥俄州，实施某种一线生产参与项目的企业，在雇员控股占多数的企业里为75%，在雇员控股占少数的企业里为59%。企业在实施雇员持股计划后，各种一线生产参与手段的应用机率，通常都会得到明显的提高。据调查，在俄亥俄州，采用职工建议箱制度的企业比率，从53%提高到67%；采用全面质量管理的比率从13%提高到38%；采用解决问题小组的比率从25%提高到52%。解决问题小组的成员可能是来自同一个车间或部门，也可能来自企业的不同部门。 学会参与：雇员所有制企业成功的关键雇员所有制企业是否比常规企业具有更高的生产力？目前，对这个问题的众多研究达成的一个共识是，仅仅有雇员持股计划并不足以使企业具有较高的生产力，唯有那些实施雇员参与管理的雇员所有制企业，才可能有高于常规企业的生产力和经营绩效。为了使员工有效地参与企业的管理，美国雇员所有制的专家建议企业必须做三件事： （1）所有的员工都需要了解企业的经营现状和发展战略。俄亥俄州实行雇员持股计划的企业里，有一半定期向职工提供本企业的财务信息，另一半则应职工要求提供有关信息。服务于企业管理机构的职工代表应当有权接触企业的会计资料。 （2）所有员工必须接受有关本企业内部结构和外部环境的基本教育。他们应当知道企业靠何生存和发展。在俄亥俄州的实行雇员持股计划企业中，有40%进行这方面的教育。服务于企业管理机构的职工代表必须起码具备以下的知识和训练：看得懂企业财务报表，尤其是平衡表和收入表；了解企业内部会计和企业金融。 （3）包括管理者和工人在内的所有员工应当接受有关参与和团队合作的基本训练。在俄亥俄州的雇员所有制企业那里，大约有一半提供这方面的训练。为了使雇员参与有成效，他们必须学会不要让个人恩怨，过去的得失等争论打扰合作参与的进程。团队参与和合作训练可以帮助员工避免犯这方面的错误。 哪些行业较可能采用雇员所有制（雇员持股计划）？ 根据一项对俄亥俄州雇员所有制企业的调查，42%的企业从事制造业生产，其次为批发业（12%），金融保险业（12%），以及建筑业（10%）。与此相应的是，这四个行业在该州总雇员人数的比重分别是23%，6%，6%，和5%。这表明，雇员所有制比较适用于这四个行业，特别是制造业。零售业企业在雇员所有制企业中所占的比重为8%，明显低于该业在州总雇佣中所占比重（22%）。这表明，雇员所有制不易为零售业采用。 雇员所有制企业在全美各行业的分布，同俄亥俄州的情况相去不远。 成立雇员所有制企业的起因在美国，有关雇员持股计划的新闻报道，大多是关于雇员为了避免因企业关闭而失业，所做的把企业买下来的努力。 然而，大多数雇员所有制企业的成立，是为了利用雇员持股计划购买行将退休的企业所有人的股份。这些企业通常是非上市的中小企业。它们当中的不少企业随企业所有人退休而停业。雇员持股计划使企业的所有者可能把其股份出卖给雇员，以换取税收上的特别优惠。这样做的结果不仅对企业原有的所有者有利，而且对企业职工和社区也有利。职工保住了工作，社区则保住了企业。 |