二、资本的流入
    19世纪70-80年代，美国西部牧区之所以能够吸引大量投资是因为英国等国和美国东部有了剩余资本。列宁指出：“自由竞争占完全统治地位的旧资本主义的特征是商品输出。垄断占统治地位的最新资本主义的特征是资本输出。”（注：列宁：《帝国主义是资本主义的最高阶段》，人民出版社1979年版，第55页。）从19世纪70年代起，主要资本主义国家开始从自由资本主义向垄断资本主义过渡。为了攫取高额利润，各国都把大量“过剩资本”输出到国外，主要是输往落后国家或落后地区。美国西部牧区当时尚属拓荒的落后地区。大量欧洲和美国东部的资本投向那里，以图获取巨大利润（注：大量英格兰和苏格兰资本投入美国西部牧区。法国人库·德·多雷、威克托·阿尔朗、德·比耶和皮埃尔·威博等投资怀俄明的牧牛业。德·莫雷侯爵在达科他经营牧场和肉类加工厂。他的150万美元投资多是其富有的美国岳父资助的。德国人冯·里希特霍芬男爵在科罗拉多投资经营大牧场；奥托·弗兰克和查尔斯·赫齐在怀俄明拥有牧场。爱尔兰人霍勒斯·普伦基特爵士也在怀俄明经营“EK牧场”。参见勒卢瓦·R.哈芬等：《西部美国》（LeRoy R.Hafen,et al.,Western America），恩格尔伍德·克里夫斯1970年版，第432页；罗伯特·G.阿塞恩：《高原帝国--高平原和落基山区》（Robert G.Acheam,High Country Empire,High Plains and Rockies），林肯1960年版，第140-141页。）。除了有过剩资本可供投资之外，美国西部存在大量“自由土地”和联邦政府鼓励西部开发的优惠土地政策也是吸引大量东部和欧洲资本流入西部牧区的一个重要原因。土地价格低廉对垄断资本具有巨大的吸引力，并使之有利可图。正是这两种原因互相作用的结果，使大量东部和欧洲资本流入了西部牧区。
    英国在美国西部牧区的投资有三个不同的数字：到1882年，英格兰和苏格兰投入美国西部牧区的资本不少于3，000万美元（注：爱德华·E.戴尔：《边疆之路--旧西部生活概要》（Edward E.Dale,Frontier Ways,Sketches of Life in the Old West），奥斯汀1959年版，第15页。）；在1879-1889年间，英格兰和苏格兰在美国西部所建36个牧牛公司的最初资本总计超过3，400万美元（注：赫伯特·O.布雷耶：《英国资本对西部牧牛业的影响》，《经济史杂志》第9卷，1949年增刊，第92页。），在19世纪80年代，有4，500万美元的英国资本流入美国西部牧区，大约有33家牧业公司在英国注册（注：罗伯特·V.海因：《美国西部--一部解释性的历史》第128页。）。上述三个数字之所以有差异，是因为统计的取向不同。第一个数字是截止到1882年的个人、合伙及牧牛公司投资的总额。第二个数字为36个牧牛公司投资资本的总计。第三个数字涉及投资范围更广，除33个牧牛公司外，还包括19世纪80年代的个人投资等。从这三个不同的统计数字中，我们可以明确英国在美国西部牧区的投资最高额是4，500万美元。
    关于美国东部对大平原牧牛业的投资，现在我们能见到的只是几个牧区牧牛公司的统计。1800-1900年，蒙大拿、怀俄明、科罗拉多、新墨西哥分别建立了181、188、324、186家牧牛公司，资本分别为2，714.18万、9，409.58万、10，201.5万、6，134.05万美元（注：吉恩·M.格雷斯利：《银行家和牧场主》，第105页。）。这些牧牛公司总计为879家，资本总额达28459.31万美元。美国东部在这4个州和领地的投资是英国在美国西部牧区投资最高统计数字4，500万美元的6.3倍多，是其所建36个牧牛公司总资本3442.5万美元的约8.3倍（注：根据上引海因、布雷耶和格雷斯利的统计数字计算所得。）。美国东部在西部牧区的投资大大超过英国的投资，也超过了所有外国的投资。因为法国、德国和爱尔兰等国的投资额远不及英国。
    东部和欧洲资本流入美国西部牧区有两个明显的特点。
    第一，投资方式多样。其中有个人和合伙者的投资，但更多的是组建有限牧牛公司。约翰·阿代尔是英国首批的个人投资者之一。1866年，阿代尔在纽约市建立了经纪人机构，以4%的利率从爱尔兰获得大笔贷款，在美国以10%的高利率分成小额借出，从中获利（注：哈利·T.伯顿：《JA牧场史》（Harley T.Burton,“A History of the JA Ranch”），《西南部历史季刊》第31卷，1927年第2期，第109页。）。他给在科罗拉多 经营牧场的查尔斯·古德奈特提供了3万美元的贷款。1876年，阿代尔同意向古德奈特 在得克萨斯潘汉德尔地区的新牧场投资50万美元（注：戴维·达里：《牛仔文化》（David Dary,Cowboy Culture），劳伦斯1989年版，第263页。）。德、法和爱尔兰的资 本流入西部牧区多为个人投资。东部美国人到西部经营牧场，最初也是个人投入启动资 金。英国的巴登·特威德穆斯和阿伯丁伯爵在1883年合伙投资购买了“摇椅牧场”（注 ：J.弗雷德·里庇：《得克萨斯土地和畜牧业中的英国投资》，《西南部历史季刊》第 58卷，1955年第1期，第332页注③。）。
    与个人和合伙投资相比，组织投资公司和牧牛公司是英国资本流入美国西部牧区的主 要形式。1872年，W.J.孟席斯组建了“苏格兰-美国投资公司”。该公司在苏格兰以低 利率借钱，然后以高利贷向一些有发展前途的牧牛公司提供贷款（注：罗伯特·G.阿塞 恩：《高原帝国--高平原和落基山区》，第140页。）。更多的英国资本是通过直接组 建牧牛公司的形式投入到大平原地区的。英国第一家最大的牧牛公司--“英美牧牛有 限公司”于1879年春在伦敦成立。该公司拥有35万美元的股票资本，购买了怀俄明和达 科他的“国际牧牛公司”的数个牧场和约2.7万头牛（注：赫伯特·O.布雷耶：《英国资 本对西部牧牛业的影响》，第90页。）。几个月后，英国议会中的苏格兰议员詹姆斯·W .巴克利创办了“科罗拉多牧场公司”，其资本很快由12.5万美元增加到35万美元。该 公司购买了丹佛以北一片1万英亩的土地（注：赫伯特·O.布雷耶：《英国资本对西部牧 牛业的影响》，第91页。）。英国投资狂热的高峰期在1880-1884年。其间所成立公司 的合计资本达2，815万美元，占36家公司资本总额3，437.5万美元的81.89%（注：根据 布雷耶提供的数字计算所得，参见赫伯特·O.布雷耶：《英国资本对西部牧牛业的影响 》，第90-92页。）。
    美国对西部牧区投资的主要形式是集资建立牧牛公司。其中“特舍马赫和德比勒牧牛公司”最具典型性。弗雷德里克·O.德比勒和休伯特·E.特舍马赫于1878年毕业于哈佛大学。受媒体宣传的影响，他们在1879年到了怀俄明的夏延以北40英里处，合伙开始了牧场经营，成了拥有3个牧场和2，000头牛的牧场主（注：吉恩·M.格雷斯利：《特舍马赫和德比勒牧牛公司--东部资本在边疆的研究》（Gene M.Gressley，“Teschemacherand deBiller Cattle Company,A Study of Eastern Capital on the Frontier”）， 《商业史评论》（Business History Review）第33卷，1955年夏季号，第125页。）。188 2年8月，“特舍马赫和德比勒牧牛股份公司”在夏延成立。该公司控制25万美元的资金 。当时，怀俄明对牧牛业的投机狂热达到了巅峰。他们无法抵御这种诱惑，决定在一年 内第二次扩大公司股票的发行量。到11月，该公司将资本增至75万美元（注：吉恩·M. 格雷斯利：《特舍马赫和德比勒牧牛公司--东部资本在边疆的研究》，第126-127页 。）。
    “特舍马赫和德比勒牧牛公司”在一年内两次集资扩大经营的举措有明显的不同之处。首先，该公司两次吸收东部资本的做法有异。第一次引资，是由特舍马赫亲自到波士顿和纽约游说，在金融圈里的亲友中争取投资者。公司控制的25万美元资金，有21.11 万美元是已经交付的，发行2，111股股票上市，每股为100美元。特舍马赫家认购906股；德比勒家买494股；波士顿的两位金融家共购154股；他们的两位哈佛同学合买230股；其余的327股按规定分成小股，分别由波士顿和纽约的众多企业家认购（注：吉恩·M.格雷斯利：《特舍马赫和德比勒牧牛公司--东部资本在边疆的研究》，第126页。）。第二次扩大公司资本则是以两经理给股东们发信的形式，征询个人愿意认购的额外股 票。在对西部牧牛业投资狂热不断升温的大环境下，该公司第二次集资比第一次快捷得 多。其次，该公司两次吸引东部资本的未到位资金相差程度较大。第一次公司集资未到 位资金仅为3.89万美元。当年的经营利润5万美元的90%又投入储备资金中。因此，公司 上市股票的价值与公司拥有的资金相等。该公司第二次增资的未到位资金为25.84万美 元（注：吉恩·M.格雷斯利：《特舍马赫和德比勒牧牛公司--东部资本在边疆的研究 》，第126-127页。），超过第一次的集资。第二次上市的股票中至少有1/3的“掺水” 股票。这就意味着公司的未来潜在着很大风险。
    第二，欧洲和东部资本在西部牧区的流向较为广泛，但主要集中在得克萨斯，其次是怀俄明。英国建在得克萨斯的牧牛公司为14家，占其所建牧牛公司总数的1/3强。在怀俄明建的牧牛公司为7家，占总数的1/6强。随后依次是科罗拉多为4家，新墨西哥和蒙大拿各有3家，达科他和堪萨斯各占2家，内华达只有1家（注：根据布雷耶提供的公司数目及牧区统计所得，参见赫伯特·O.布雷耶：《英国资本对西部牧牛业的影响》，第91-92页。）。从资本的投入来看，里庇统计1800-1886年在得克萨斯所建的13家英资公司的总资本为2，508.47万美元，占布雷耶统计的36家公司资本3，442.5万美元的72.87%。因为两人提供的英国在得克萨斯所建牧牛公司中有三家有差异，我们把它们的资本减去不计算在内。那么，英国在得克萨斯牧区的投资占它在美国西部牧区总投资的47.81%，占它在大平原其它牧区所有投资的91.62%。可见，英国资本的投资重点是得克萨斯牧区，其次是怀俄明。法国、德国和爱尔兰的投资多在北部牧区。其中在怀俄明经营牧 场者居多，也有人在达科他和科罗拉多投资经营牧牛业。
    流入西部牧区的东部资本分布更广，但也显示出在得克萨斯和科罗拉多、怀俄明居多的特点。诸如芝加哥的著名商人马歇尔·菲尔德通过他在“普拉特-费里斯牧牛公司”和其它小公司购买的股票分享蒙大拿、南达科他、内布拉斯加和怀俄明的牧场（注：吉恩·M.格雷斯利：《银行家和牧场主》，第76页。）。芝加哥的经纪人和委托代理商波特斯·B.韦尔于1877年组建了“韦尔土地家畜公司”。4年后，该公司已拥有5万头牛。 牛群被放牧在蒙大拿、怀俄明和南达科他的公共土地上（注：吉恩·M.格雷斯利：《银 行家和牧场主》，第80页。）。在1880-1900年，东部资本在蒙大拿、怀俄明、科罗拉 多和新墨西哥建立的牧牛公司达1.1577万个（注：根据格雷斯利提供的数字计算所得， 参见吉恩·M.格雷斯利：《银行家和牧场主》，第105页。）。由上可见，东部资本广及大平原各个牧区。
    奥古斯塔斯·孔策及其三兄弟是东部银行家中投资牧牛业的成功者。1885年，他们向得克萨斯海湾沿岸的牧场主尚海·皮尔斯提供资金，购买了20万英亩土地和1.2万头牛（ 注：吉恩·M.格雷斯利：《银行家和牧场主》，第80页。）。80年代中期，伊利诺伊州迪卡尔布的金属器具商伊萨克·埃尔伍德将其“冒险”的资本投入铁路、矿业、土地抵押和得克萨斯的三个牧场，土地总量达24.6347万英亩。这些牧场的牛、土地和改进的设施价值200万美元（注：吉恩·M.格雷斯利：《银行家和牧场主》，第78页。）。
    从表面数字看，美国东部在怀俄明牧区的投资略低于科罗拉多。前者为9，409.58万美元，建188家公司，后者为10，201.5万美元，有324家公司。然而，前者每个牧牛公司 的平均资本约为50.05万美元，后者每个公司的平均资本约为31.49万美元（注：根据格 雷斯利提供的数字计算所得，参见吉恩·M.格雷斯利：《银行家和牧场主》，第105页 。）。这体现了怀俄明牧区大公司经营的特点。因此，美国东部资本在西部牧区也流向 广泛、重点突出。它早期主要流向得克萨斯，后期流向怀俄明等北部或西部牧区。因为 得克萨斯是美国西部牧牛业的大本营，且在19世纪70年代中期较早开始了大牧场经营。 故该牧区吸引了大量投资。怀俄明是大平原北部的重要牧区，在开放牧区后期其地位尤 为重要。因此，大量东部和欧洲资本也流向那里。同时，随着大平原牧区向北部和西部 扩展，东部和欧洲资本的触角几乎伸到各个州和领地。
    通过对93名东部投资者基本情况的分析，首先我们可以看出，商人、银行家、金融家和工厂主构成投资者的主体，此外还有社会名流和政界要员等。其中，菲尔德、韦尔、孔策兄弟和埃尔伍德等人都是成功的投资者。博学的地质学家克拉伦斯·金及集编辑、外交官和作家于一身的约翰·比奇洛均属投资的社会名人。政坛要员、纽约州年轻的州议员西奥多·罗斯福于1883年在达科他的“麋角牧场”投资了5万美元。次年，政治上失意的罗斯福前往“麋角牧场”。随后，他与合伙人在离小密苏里河20英里的地方买了第二个牧场--“马尔特斯克洛斯牧场”（注：约翰·A.加勒蒂、罗伯特·A.麦考伊：《美国简史》（John A.Garraty,Robert A.McCaughey,A Short History of the American Nation），纽约1983年版，第29页；罗伯特·A.海因：《美国西部--一部解 释性的历史》，第136页。）。1885年春，他又花了3.9万美元买了1，500头小公牛（注： 李剑鸣：《伟大的历险--西奥多·罗斯福传》，世界知识出版社1994年版，第60页。 ）。其次，东部金融资本在西部牧业的投资中占有极重要的地位。在投资者中，超过半 数的人在纽约和波士顿有事务所。芝加哥有15名金融家投资牧牛业，位居第三（注：吉 恩·M.格雷斯利：《银行家和牧场主》，第71页。）。
    参与美国西部牧业投资的英国人涉及的社会面极为广泛。第一，在牧牛公司的创立者和董事中，有一些英国工业、农业和金融界的头面人物。“联合土地牧牛公司”的董事中有三位伯爵和两位勋爵。此外，一位公爵、四位伯爵、四位勋爵以及很多贵族、骑士和一些议会议员都被列在一些牧牛公司董事的名单中。第二，为数众多的普通英国人参与美国西部牧业投机并有大量投资。这些人广及英国社会的各个阶层。他们包括船主、各类厂主、土地所有主、农场主、各类商人、证券经纪人、保险推销员、银行家、工程师、工人、外交使节、法务官、治安官、海军将军、退休上校和将军等等。这些人是英国社会经济生活中广泛而混合的群体，在投资者中为数众多。第三，在英国投资者中，也包括一些弱势群体。如领退休养老金的低级军官、学校教师、小职员、牧师、寡妇和未婚女子等（注：赫伯特·O.布雷耶：《英国资本对西部牧牛业的影响》，第93页。）。尽管英国贵族在牧牛公司创立中起了重要作用，但在美国西部牧业的投资中，明显存在一个稳固的中产阶级投资者核心。