在日俄酝酿议和的时候，罗斯福唯恐中国参加日俄和谈会破坏他苦心经营的日俄均势计划，因而断然拒绝了中国派代表出席和会的要求。中国作为日俄战争的直接受害国，在日俄和谈的议题直接涉及到中国领土主权的前提下，理应参加会议。中国在和会开始前提出了参加会议的要求。这个要求若得到罗斯福的支持，中国代表参加会议应该是不成问题的。但美国却借口中国没有能力照管自己的权利，在和会上美国将尽力保持中国领土与主权完整，（注：Hunt,op.cit., p88; AlfredL.P.Dennis,Adventures in American Diplomacy 1896～1906,NewYork:1928,p406.）拒绝了中国派代表参加会议的要求。在罗斯福的眼里，中国没有丝毫的国际地位可言。他玩弄的是十足的大国政治。这样，在罗斯福斡旋之下，1905年8、9月间，日俄两国在美国的朴茨茅斯召开和会。罗斯福在把俄国在南满的一切利权转交给日本的同时，却反对日本向俄国勒索赔款，且有意将库页岛一分为二，让日俄南北对垒。在朴茨茅斯，罗斯福实现了他的日俄均势构想，并且得到了日俄在满洲实行“门户开放”政策的承诺。在罗斯福运用了他的“每一分影响”“促成了和局”之后，（注：〔苏〕鲍·亚·罗曼诺夫：《日俄战争外交史纲，1895～1907》，上海人民出版社1976年版，第501、537、538、788页。）他评价说，“和约无论对于俄国和日本都是公正的，对于英国和美国也都是有利的。”（注：Tyler Dennett, Roosevelt andthe Russo-Japanese War,Gloucester,Mass.:Peter Smith, 1959,p261,p112,p320,p321.）但很明显，和约对于中国是最为不利的。在罗斯福的安排下，俄国将包括旅顺口和大连在内的辽东半岛的权益以及宽城子站（长春）以南的中东铁路南满支线转让给日本，这是对中国主权的粗暴侵犯，损害了中国领土和行政完整。而且，罗斯福的这一安排事先根本没有咨商中国政府，表明了他一贯的藐视中国的态度。清政府鉴于自己被排斥在和会之外，曾发表声明不承认和会涉及中国主权的各项安排。罗斯福对中国的这个态度非常恼火。日俄议和刚结束，他就指示新任驻华公使柔克义，如果中国人在将俄国在南满的权益转让日本人一事上制造麻烦，那就应强硬地知会中国政府“不能对这项转让的效力”提出疑问，也不能对这项转让拖延不决。（注：Morison,op.cit.,Vol.V,p18.）在美日的联合压力下，清政府在12月22日与日本签订了《会议东三省事宜条约》，被迫承认了这些利权的转让。
    日俄战争时期罗斯福的对华政策完全从属于他的远东均势政策。他积极利用日俄矛盾，希望在远东达成对美国最为有利的均势安排，使美国得享“门户开放”之利。与其说“中国完整”是美国对华政策的一项原则，毋宁说它更是服务于美国利益的一个手段。如果牺牲这一原则使美国获利更大，那它就毫不犹豫地加以牺牲。罗斯福在中国中立问题上、在战后日俄议和的设想上、在朴茨茅斯和议条款的安排上，都是以牺牲“中国完整”为代价的。“中国完整”在罗斯福那里纯粹是一个筹码，在与列强争夺远东利权的赌局上，只要有利可图，就随时可以抛出去。
    三、遭遇日本：罗斯福出卖“中国完整”
    罗斯福苦心经营的日俄均势并没给美国带来预期的利益。日俄战争结束后，日本只愿向美国开放满洲的商业门户，不愿与美国人分享金融实业方面的投资权益。至于“中国完整”原则，虽然日本人一再声称予以遵守，但实际上，日本不仅迫使中国同意让它租借旅顺和大连，而且成立了南满洲铁路株式会社，对南满铁路实施垄断经营，把南满变成了它独占的势力范围。待日本在南满站稳脚跟之后，它便与过去的敌手俄国联合起来，共同排挤美国势力对该地区的渗透。
    日本势力在满洲坐大，不仅排斥了美国利益，而且对中国完整的破坏比俄国有过之而无不及。但罗斯福政府却不愿再提什么“中国完整”。这从罗斯福本人对待中美德结盟的态度可以看出。面对日本的步步进逼，他不仅拒绝联合德国与中国遏制日本的扩张势头，反而最终选择了与日本妥协，以换文的形式承认了日本在中国东北的侵略地位，出卖了“中国完整”原则。
    中美德结盟的建议系出自德国。1907年欧洲形成英法俄三国协约对付德国的局面。在远东，德国的处境也十分不利。英法俄分别与日本签订协定，划分了各自在远东特别是在中国的势力范围。德国在欧洲与远东都相当孤立。德皇威廉二世自认与罗斯福关系不错，试图拉住美国，改善对德不利的国际环境。9月23日， 德国驻美大使斯特恩博受命与美国方面接触，寻求双方在中国合作的可能性。（注：孙瑞芹译：《德国外交文件有关中国交涉史料选择》第3卷，商务印书馆1960年版，第3、23、30、30、32、46、51页。）罗斯福此时也对日本的扩张感到忧虑，而且，他也充分认识到英法俄日间的协议对中国完整的极大危害。他谈到，在四国瓜分中国后，“日本将得到大部分，而将较小的土地打发其他三国，等待将来再攘为己有。”（注：孙瑞芹译：《德国外交文件有关中国交涉史料选择》第3卷，商务印书馆1960年版，第3、23、30、30、32、46、51页。）他已将日本视为破坏中国完整的主要国家。但他却认为缔结中美德同盟的时机尚未成熟，此时由德美出面发表“维持中国完整与门户开放公开的宣言将不仅产生猜忌反而有害”，等“美国舰队访问远东的时候也许能发现一个更合适的机会”。罗斯福还向斯特恩博表示，他对与德皇在中国问题上的合作有浓厚的兴趣。（注：孙瑞芹译：《德国外交文件有关中国交涉史料选择》第3卷，商务印书馆1960年版， 第3、23、30、30、32、46、51页。）12月4日，他甚至向斯特恩博谈到，成立中美德正式同盟会遇到国会方面的阻力，但“关于三国共同行动达成一个谅解可以磋商”。（注：孙瑞芹译：《德国外交文件有关中国交涉史料选择》第3卷，商务印书馆1960年版，第3、23、30、30、32、46、51页。）这表明罗斯福似乎倾向于同德国一道为维持“中国完整”作一定的努力。而且，1907年美国的一些行动似乎也为中美德的接近提供了更大可能。一是美国政府在与中国退还部分“庚款”的交涉中持积极合作的态度，罗斯福本人在12月3 日致国会的年度咨文中要求国会授权他退还多收的庚款； 二是陆军部长塔夫特（WilliamTaft）在访问上海时重申了“门户开放”与中国独立对美国远东利益的重要性；三是日美关系由于移民问题而大为恶化，美国派出“白色舰队”巡游世界，向日本示威。
    在德美继续就结盟问题磋商之际， 中国方面也有了积极回应。1908年初，清政府准备派特使赴美致谢退还庚款一事，并就中美德达成政治谅解与美方磋商。罗斯福似乎也做好了迎接中国特使的准备。（注：孙瑞芹译：《德国外交文件有关中国交涉史料选择》第3卷，商务印书馆1960年版， 第3、23、30、30、32、46、51页。）但是，9月上旬，罗斯福在会见日本驻美大使高平小五郎时却说，中国特使唐绍仪的使命是不能实现的。10月下旬，罗斯福再次向高平表示，中美德三国不可能结成同盟。（注：Raymond A.Esthus,Theodore Roosevelt adn Japan,Washington:1966,p8,p8,p9,p28,p31,p29,p30,p261.）
    与此同时，罗斯福还接受高平的建议，为恢复日美两国的友好关系，双方应就彼此在远东太平洋地区的关系以换文的形式达成一项协议。国务院远东司司长司戴德（Willard Straight）反对这样做，认为日本所拟的换文草案中关于“维持太平洋地区现状”的条款将被解释成美国承认日本在华的侵略地位，况且日本的草案中并未提及中国的领土完整；美国放弃“中国完整”原则将被认为是美国屈服于日本的压力而作出的迫不得已的选择，这将沉重打击美国在远东的声望。他提醒国务卿罗脱（Elihu Root），美国政府不能放弃这一原则立场。（注：JessieAshworth Miller, The United States and Chinese TerritorialIntegrity 1908.In Dwight E.Lee and George E.McReynolds eds.,Essays in History and International Relations in Honor ofGeorge Hubbard Blakeslee,Worcester,Mass.:Clark UniversityPress,1949,pp233～256.）罗脱经与高平再三协商后，最后达成的条款是：双方同意“各国通过和平手段，支持中国的独立与完整以及各国在华工商业机会均等的原则，来维持各国在华的共同利益”。（注：Jessie AshworthMiller, TheUnitedStatesand ChineseTerritorial Integrity 1908.In Dwight E.Lee and George E.McReynolds eds., Essays in History andInternationalRelations in Honor of George Hubbard Blakeslee,Worcester,Mass.:Clark University Press,1949,pp233～256.）条款中没有写明“领土完整”，而“维持太平洋地区现状”的条款却未作变更。11月30日，即唐绍仪使团抵达华盛顿的当天，罗脱与高平在换文上签了字。唐绍仪尚未展开活动，其赴美主要使命即告失败。美国最终选择了与日本妥协而非与中国结盟。在唐绍仪追问罗斯福为何与日本达成协议时，罗斯福解释说，美国不可能与德国一起对中国领土完整作出保证，“因为，如果这样，中国将被诱采取一个排日政策。一个中日战争必将发现中国完全没有装备，在这种情形下，德国与美国都不能准备保护中国以抗日本。我们还不能派遣我们的海军到太平洋去，美国不能为中国进行战争，因为此间舆论不会赞成这样的战争。如果日美必须要打仗，这只能纯粹为美国利益而发生。”（注：孙瑞芹译：《德国外交文件有关中国交涉史料选择》第3卷，商务印书馆1960年版，第3、23、30、30、32、46、51页。）