这样看来，帛书的结构似乎是完美的：首先是“不变不悦，不悦不戚，……不爱不仁。……不行不义。……不恭亡礼。……不乐亡德”，其后紧接“颜色容貌温，变也；……爱父，其攸爱人，仁也。……贵贵，其等尊贤，义也。……恭而博交，礼也。……”一段对仁、义、礼的申论，最后是篇末的“……好仁者也。……好义者也。……好礼者也。……好德者也”。所论层层推进，“仁”、“义”、“礼”、“德”之序也一一相应。
    然而，在帛书中，接在上引“颜色容貌温，变也”一段之后的，是有关“见而知之，智也；闻而知之，圣也”的“智、圣”之论（在楚简中，即是《五行》第二部分的第二层）；“智、圣”之论之后，是“不简，不行；不匿，不察于道。有大罪而大诛之，简也；……有大罪而弗大诛也，不行也：……简，义之方也；……”云云。令人费解的是，“不简，不行”一节，仍然是在承前引第一段中“……不果不简，不简不行，不行不义”数语而论，或者说，仍是在解释“不简不行，不行不义”等等的意义。显然，这些内容原本属于“颜色容貌温，变也”一段的内容，两者本是意义相续的一个整体，而这一整体却被“智、圣”之论从中打破。
    这种情形只能是帛书作者改编经文的遗痕；在楚简《五行》中，这一问题根本不存在。
    在楚简中，“颜色容貌温，变也”一段与“不简，不行”一段前后相接，同属第二部分的第三层；第三层之前是第二层“智、圣”之论。这样的顺序，在楚简中是非常合理的有机整体，因为如前所引，第一层中“不聪不明，不圣不智”句是在前的。
    如此，楚简《五行》第二部分的结构是圆融浑然的：第一层以聪明圣智开篇（承第一部分所论），总论德、仁、义、礼；第二层申论聪明圣智之论，一方面详说五行和谓之“德”，一方面以四行和谓之“善”引出仁、义、礼，承上启下；第三层详论仁、义、礼；第四层总说好仁者、好义者、好礼者、好德者，既总结第二部分所论，又与全篇篇首仁、义、礼、智、圣五行之说呼应。
    分析起来，不难推绎帛书作者改编时的思路。
    首先是“不聪不明，不圣不智”句的后置。
    “不聪不明，不圣不智”句的中心在“不乐亡德”，楚简中位于此段的首句，在仁、义、礼、之前；《五行》末段的讨论，以仁、义、礼、德为序，“德”在段末。《五行》末句“闻道而乐者，好德者也”（注：楚简本。），不仅是对该段的总结，而且是对全篇的总结，所以，如果要统一德、仁、义、礼与仁、义、礼、德的顺序，只能是改动前者，把“不聪不明”句的德论后置。这应该是帛书改编的缘起。
    其次，“颜色容貌温，变也”段的提前，正是由此而来。
    “不聪不明”句后置，首句则为“不变不悦，不悦不戚”句。因此，只有把“颜色容貌温，变也；以其中心与人交，悦也”一段提前，才能适合这种变化。而“颜色容貌温，变也”一段，逐层讨论“仁”、“义”、“礼”；只有把聪明圣智之论紧接其后，才能与后置的“不聪不明，不圣不智”句相应；而“不简，不行”段是对“不简不行，不行不义”等的详说，只能附在聪明圣智之论以后了。所以，帛书的圣智之论嵌于“颜色容貌温，变也”段与“不简，不行”段之间，把一段内容割裂为两段，也是不得已而为之。
    二
    楚简《五行》与帛书《五行》的文献特征，可以说明如下问题。
    首先，较之楚简《五行》，马王堆帛书《五行》已经失却了子思《五行》的原貌；楚简《五行》当更近子思之说。
    楚简《五行》较诸帛书更少后人扰改的文献证据是很多的。例如，楚简《五行》语言省简，帛书则多予补足：四五至四六号简有“诺，莫敢不诺；进，莫敢不进”，帛书作“心曰诺，莫敢不诺；心曰进，莫敢不进”；楚简《五行》引《诗》皆不注明，帛书则多补出“《诗》曰”二字，有的引《诗》更为完整：一六至一七号简分别引《诗·曹风·鸤鸠》、《邶风·燕燕》两句，帛书则分别引出四或六句；楚简《五行》未作说明的概念，帛书径在经文中增字解说：四九号简“闻道而悦者”，帛书径作“闻君子道而悦”。帛书的此类补改，虽然基本上未失经文原义，但却说明这样一点：前文讨论的帛书与楚简段落的不同，实出于帛书作者的改编；楚简《五行》是更近子思本说的。
    这样评价楚简，并不意味着楚简与帛书两种《五行》凡有不同之处，一定就是楚简本优于帛书本。五至六号简有：“君子亡中心之忧则亡中心之智，亡中心之智则亡中心之悦，亡中心之悦则不安，不安则不乐，不乐则亡德”，下接“五行皆形于内而时行之”云云。帛书在“五行皆形于内”之前又有：“君子无中心之忧则无中心之圣，无中心之圣则无中心之悦，无中心之悦则不安，不安则不乐，不乐则无德。”帛书《五行》在此多出的经文，不是帛书作者的增补，而是楚简《五行》传抄时的遗漏。所以这样认为，关系到对《五行》“圣智”之论的理解。
    第二，帛书《五行》失却子思本义最重要的方面，表现在“圣智”之论。
    从楚简《五行》来看，“圣智”之论是贯穿全篇的重要线索，说明着“善”、“德”的思想。
    楚简《五行》的第一部分可以分为三个层次：第一层，从篇首至六号简“不乐则亡德”，总论仁、义、礼、智、圣五行及其“善”、“德”的两个层义，并由“中心之智”与“中心之圣”（注：如前所述，“中心之圣”云云系据帛书本补。）提出“智”、“圣”；第二层，从六号简“五行皆形于内而时行（之）”至一六号简“（形）则圣”，以“仁”为起点，分论“智”、“圣”；第三层，从一六号简“淑人君子”至二○号简“然后能金声而玉振之”，由君子慎独而申论并呼应第一层的“善”、“德”之论。