待开封外城被攻破后，“何卤率百姓欲巷战，其来如云，由是金兵不敢下，乃唱为和议”（注：《会编》，卷七○。）。宋钦宗“欲夺围，出幸江南，口谏止，曰：‘京城近畿，金人布满，车驾南行，必不能脱。陛下出城，贼必烧宗庙，戮生灵矣！’上乃止。”（注：《会编》，卷八七，《林泉野记》。）东、西两路金军初攻宋时，约有12万人。由于战争中的损耗等因素，最后攻破开封外城，“虏人正兵固不过八万”（注：《历代名臣奏议》，卷一八八，邓肃奏；《栟榈文集》，卷一二，《辞免除左正言札子》，第三；《宋史》，卷三七五，《邓肃传》。）。如果真与开封大约百万军民巷战，则将是胜负难卜的消耗战。聪明的金军将帅下令只占外城四壁，不下城巷战，通过和谈，向宋方勒索马匹、兵器、财宝、女子等，最后将宋钦宗骗到金营，而宋钦宗群臣又坠其术中。
    何卤最初被迫出城和谈，也一度“惶惧失色，辞不敢行”。但他硬着头皮出使后，与金帅还是有一番舌战。“（完颜粘罕）又曰：‘闻劝宋主与我战者，岂非汝耶？’曰：‘然。’粘罕曰：‘汝有何学术，与我战耶？’曰：‘卤无学术，为国为民，当如是耳。’粘罕曰：‘我欲洗城，如何？’何卤从容曰：‘率兵洗城，元帅一时之威也；爱民施德，元帅万世之恩也。’粘罕悟曰：‘古有南，即有北，不可无也。今之所期，在割地而已。’”（注：《会编》，卷七，卷八七，《林泉野记》。）金帅的骗术，对何卤还是成功的，他改变主战初议，“反倾意信之”，“归都堂，曾无愧色，见执政，但喜讲和而已，与作会，饮酒食肉，谈笑终日”。他还一力怂恿宋钦宗亲自出城求和，“自谓折冲有术，对虏使歌曰：‘细雨共斜风，日日作轻寒。’左右及虏使皆笑”。（注：《会编》，卷七一，《朝野佥言》，卷七四；《要录》，卷一，建炎元年正月庚子；《宋宰辅编年录校补》，卷一三。）
    但是，当金人最后翻脸，宣布废除赵宋时，何卤和另一个劝宋钦宗出城的李若水都表现了自己的气节，李若水骂敌而死，何卤和执政孙傅、陈过庭、张叔夜等不肯屈服，被俘北上。他留下了“念念通前劫，依依返旧魂。人生会有死，遗恨满乾坤”诗句，死时年39岁。（注：《会编》，卷八七，《靖康稗史笺证·呻吟语》；《宋史》，卷三五三，《何传》；《宋宰辅编年录校补》，卷一三。）
    本文以宋钦宗与四名宰执的关系为基线，分析了他用人和策略方面的失误，这些失误直接导致了北宋的亡国和他本人沦为阶下囚。李纲《梁溪全集》卷一七六《建炎进退志总叙》有一段李纲与宋高宗的对话：“上曰：‘渊圣勤于政事，省览章奏，有至终夜不寝，而卒有播迁之祸，何也？’余奏曰：‘渊圣在东宫十余年，令德闻于天下。及即大位，忧勤恭俭，虽古之贤主，无以远过。适当国步艰难之时，勤俭有余，而英明不足，不能分别忠邪，群言纷至，为小人所惑，故卒误大事。人主之职，但能知人而任之，近君子而远小人，虽不亲细故，而大功可成。不然，虽衡古程书，卫士传餐，亦无益也。’”李纲对宋钦宗的评论并无谀词，在正常情势下，宋钦宗本可当一个循规蹈矩的守成之主，然而“当国步艰难之时”，他尽管“忧勤恭俭”，而“卒误大事”，李纲的针砭同样也是切中要害的。