谈到罗振玉在这个阶段的学术成就，当然不应忽视他在人才培养方面的功绩，董作宾 、容庚、商承祚、胡厚宣、孙常叙等都曾接受他的指导，而卓然成长为文化学术界的大 师和巨匠，王国维则更具代表性。王氏家境贫寒，入学于罗氏主办的东文学社，几因困 乏辍学，罗氏感其才干，识其博学，使兼任《农报》校对，俾免费卒学。罗氏转办苏州 师范学堂，亦让王任教员，不久助其取得官费而入日本东京宏文书院，毕业后正值罗氏 在学部参事任上，乃得入学部图书局任局员。后经辛亥之变，罗氏携王等一起东渡。起 初王受日本学术界影响，醉心于尼采、叔本华，有《静安文集》、《人间词话》等哲学 和词章学著作问世，此后乃信从罗氏劝导，专治朴学，罗氏还从大云书库中挑选有复本 百部书相赠，其他藏书也无条件允其借阅，俾王得到了从事考据必备的研究资料。王氏 遂从手写《殷墟书契考释》起，继而在罗氏指导下撰写《国朝金文著录表》得以入门， 其后在金文甲骨领域学问精进，迅速取得了世人公认的辉煌成就，尤其在甲骨学方面有 “青出于蓝”之誉。1927年6月2日王国维殉清自沉以后，罗氏用了一年多的时间搜集整 理王氏遗著，编定《海宁王忠悫公遗书》行世，为王氏全集行世之始，充分体现了罗氏 奖掖人才、爱护后学的长者之风。
    五
    1931年（66岁）至1940年（75岁）为身陷伪满时期。“九·一八”事变发生之际，罗振玉 因关内时局动荡，念及逊帝的安全，而动了“勤王”之想，却不悟日本军国主义者侵略 我国东北早蓄野心，参与了劝说溥仪离津出关的投敌活动，从而留憾终生。
    1931年末，罗振玉患病卧床，正在旅顺的溥仪亲往罗宅慰勉，令其感恩戴德。1932年 初罗氏参与了就伪满“建国”、“国体”的性质以及溥仪的政治地位等问题与日本关东 军的谈判，继则随溥仪赴长春并出席了伪满“执政”的就职仪式。初授伪参议府参议， 不就，又授临时赈务督办亦未就，只随侍溥仪左右。1933年6月出任伪监察院院长，同 年10月出任满日文化协会常任理事。1936年出任满日文化协会会长。1937年3月辞官获 准，返寓旅顺，或摩挲金石，或评骘书画，著书自遣。1940年5月14日罗氏因风寒转肺 炎而去世，卒年75岁，溥仪闻之震悼，特谥“恭敏”，派掌礼处处长张允恺奠醊，赏陀罗经被，赐祭，赐祭粢料，赐诔，赏银治丧，因处战时而不克归葬故里，乃 葬于旅顺水师营西沟屯西南山之原。
    罗振玉以大清遗臣自处，矢志终生不出事新朝，谁知结果却成了民族罪人，这是他万 万想不到的。他对末代皇帝溥仪充满幻想，以为溥仪是唯一能够救民水火的明君，为复 辟而向日本帝国主义势力寻求支持就成了唯一的出路。罗氏可以说在历史上就与日本有 缘份，从1898年创办东文学社就广泛接触日本学者，后来两番东渡，八载侨居，结识了 大批日本各界人士。在这种情形下产生某种偏见，竟相信日本疯狂的陆海军人及所谓“ 浪人”，会给予他的旧主以“大清帝国的主权”。于是这批可怜的清室君臣一起上当： 他们本想利用日本势力恢复大清的江山，结果却被日本军阀利用，成了受制于人的十分 蹩脚的木偶戏演员。即便是罗氏的嫡孙罗继祖教授也并不原谅祖父这一段悲剧性的历史 。然而，在他一生中这黑暗的最后10年里，仍然坚持学术研究，并在他所涉及的所有文 化领域内，又都做出了新的贡献。
    罗振玉在最后年代，甲骨文方面编印了《殷墟书契续编》（1933年），与此前印就的《 前编》和《后编》形成完璧。青铜铭文研究方面编印了《贞松堂集古遗文续编》（1933 年）、《贞松堂吉金图》（1935年）、《三代吉金文存》（1937年），这些书是罗氏个人收 藏实物及墨本的集大成之作，资料完整，体例科学，迄今为治金文者案头必备之书，解 放后已一印再印。敦煌文献方面编印了《贞松堂藏西陲密籍丛残》（1939年），是对敦煌 文献搜集编录工作30年的总结之作，同时他还利用敦煌文献中六朝至北宋间的古写本， 结合先秦典籍和二十四史等文献资料，辑佚钩沉，校勘补史，做了一些开创性的工作。 清内阁大库档案方面，罗氏在旅顺设立库籍整理处，至1935年前后陆续编写《史料丛编 初集》十种、《二集》十二种、《明季史料零拾》、《国朝史料零拾》等书，对明清史 研究大有裨益，而大部头则有《明清史料》在，现在国内还有人认为内阁档案被罗氏卖 给日本人了，不知从何说起。罗氏本人的主要论著，如《殷商贞卜文字考》、《殷墟书 契考释》、《石鼓文考释》、《流沙坠简考释》、《永丰乡人稿四编》以及《雪堂校勘 群书叙录》、《松翁近稿》、《丙寅稿》、《丁戊稿》、《后丁戊稿》、《辽居稿》、 《永丰乡人杂著·续编》、《贞松老人外集》等，其绝大多数也都是在这个时期印行的 。
    对于罗振玉收藏文物古籍，传播、研究中国古典文化的贡献，作为学生、同道和亲家 的王国维知之最深，他在《库书楼记》中说：“参事夙以收藏雄海内，其天津之嘉乐里 第，有殷时甲骨数万枚、古器物数千品、魏晋以降碑志数十石、金石拓本及经籍各数万 种，实三古文化学术之渊薮。今者又得此大库之书，宸翰之楼，大云之库，与斯楼鼎峙 北海滨。”又说：“参事固不徒以收藏名家者也，其所得之殷墟文字，固已编之、印之 、考之、释之，其他若《流沙坠简》、若《鸣沙石室古佚书》等，凡数十种，先后继出 。传古之功，求之古人未见其比……其诸山川重秀，天地再清，举斯楼之藏，还之天府 ，以备石室金匮之储，至千万世，传之无穷。”又有谁知道，这座庄严的楼阁竟在兵燹 中毁于一旦呢？
    以持进步文化思想观念而名世的前中国科学院院长郭沫若，在《中国古代社会研究》（ 1929年出版）自序中，对作为“以满清遗臣自任”的金石文物、甲骨和敦煌学一代宗师 罗振玉，也不得不给予充分的肯定和极高的评价。他说：“罗振玉的功劳即在为我们提 供出了无数的真实的史料。他的殷代甲骨的搜集、保藏、流传、考释，实是中国近30年 来文化史上所应该大书特书的一项事件。还有他关于金石器物古籍佚书之搜罗颁布，其 内容之丰富，甄别之谨严，成绩之浩瀚，方法之崭新，在他的智力之外，我想怕也要有 莫大的财力才能办到的。”郭氏认为，正是罗振玉和王国维“在中国文化史上实际做了 一番整理功夫”，“大抵在目前欲论中国的古学，欲清算中国的古代社会，我们是不能 不以罗、王二家之业绩为其出发点了”。