英国工业革命一直是国内学者研究的一个热点，但是关于英国工业革命时期的资本问题，国内研究不多。本文拟就英国工业革命前期的资本来源简陈管见。
    英国工业革命前期工业部门的资本需求，是以下述三种方式来满足的。第一，企业主的自有资金，也可以说，靠他们自己的私人财产（或家庭财产）起家，再通过把利润投回到生产中去扩大生产。第二，非正式的或“个人”的资本市场，企业主通过各种社会关系筹措所需资金。第三，正式的资本市场：银行、证券市场。
    一
    企业主的自有资金包括其本人或家庭的资金，它们或是公司的利润，或是早年的工资收入，或是农业资本流向工业，或是继承的遗产等等。这些是进行直接投资的源泉。白手起家的人，往往依靠家庭财产作为启动资金。
    对那些有自己公司的企业主来说，留成的利润常常是他们进行直接追加投资的主要来源。在创业时期，有些企业主尽可能把利润用于扩大再生产，沃尔克兄弟的事例就是明证。沃尔克兄弟在创业初期付给他们自己的周薪是10先令，直到1756年，即公司建立十五年后，他们才第一次拿到140英镑的红利。这笔红利约占公司资本的2.5%，这种年度红利后来有所增加。1762年，他们产铁405.25吨， 扣除红利后价值为13500英镑，当年他们分得红利210英镑。1763年产铁448.5吨，335 英镑用于支付红利，剩下的价值估计为15200英镑。 1764 年产铁472 吨， 估价17000英镑，用于红利的为350英镑〔1〕。 但沃尔克兄弟所获红利的增长速度始终比资本增长的速度慢得多。1968年公司的红利开支为700 英镑，即公司总资本的1.8%〔2〕。
    有些人除了自己微薄的积蓄之外别无资财，只好开始时小打小闹。拉德克利夫就是这样。他用自己当织工时节俭下来的薪水在1785年开设了一家工厂。还有肯尼迪，他最初是曼彻斯特一个纱厂的学徒，1791年开了一家工厂，并在两个工人的帮助下亲自动手工作。“在羊毛工业中，一些有资本的人是从乡下农舍织工和家庭纺纱女中经过几代人的发展脱颖而出的。”〔3 〕在研究得出资本的主要来源是留成的利润这一结论后，罗斯托指出，促使利润形成高生产投资率的机制可能是国内市场对制造品的有效需求迅速扩大，从而使企业家获利，进而增加对工业原料以及半制成品、成品部件的需求〔4〕。
    在英国工业革命前期，地主和企业主之间并不存在一成不变的鸿沟，恰恰相反，他们之间有着密切的联系。长期以来，不少人通过工商业致富后大量购买土地来作为他们成功的标志，工业革命开始后这种情况并没有完全消失。与此同时，一些地主在经营土地的同时也积极投身到工商业中，他们利用自身的某些优势为英国工业革命筹集资金。
    由于当时工商业利润一般高于农业，地主可以利用自己土地上的各种权利来谋取工商业利润。采煤和开矿是地主较早从事获利较多的活动。英国有关矿产产权的法律规定地下矿藏（除金银等贵金属外）均属于地表土地所有者，因而地主可以随心所欲地在他们的土地上进行开采活动。耕种之余，开采矿藏是18世纪最常见的庄园活动。明格指出，地主在自家地产上兴办的铁矿开采场、伐木场和木材加工场、石灰厂、砖厂、羊毛加工厂等等一般利润丰厚。这些行业风险小，收入稳定，投入少，利润显著，因而较受地主青睐。特别是在米德兰和北部地区，很多土地家族是靠煤炭和铁矿而不是靠谷物和绵羊致富的，沃勒顿的魏鲁比家族、苏撒克斯的玫瑰家族、坎伯兰的劳斯家族、森豪家族、克文家族、黑乡的杜勒家族都是成功的典型〔5〕。“17、18世纪， 当铁和煤炭工业向米德兰、英格兰中部、北部和南威尔士发展时，当地的地主们独资或合资经营这些企业。”〔6〕
    明格认为：“在很大程度上，地主对工商业活动的兴趣是庄园发展的必然结果。……一般说来，农业和非农业活动之间实际上并没有不可逾越的鸿沟。某些农产品，如羊毛、酿酒用的大麦、皮革和油脂，是工业的主要原料。……采煤、建铁业作坊或开采建筑石料则如同把土地租给佃农一样理所当然是庄园开发的一部分，地主和管家当然不会只从纯农业的角度去考虑土地。……地主的工商业活动，即他们所涉足的新实业，往往局限于自己庄园的开发。……采煤、运输、冶铁以及房屋建造是他们的主要兴趣所在。”〔7〕1792年，达特茅斯花1250 英镑建起了莫利工厂的厂房，为此他将在40年内每年获得100英镑的收益〔8〕。尽管他们的主观愿望是为了获利，但不可否认他们客观上为英国工业革命提供了资金来源。
    18世纪的企业通常与亲族有千丝万缕的联系。当时，企业招收的新成员中不是有来向老表学习的表兄弟，就是向叔父取经的侄儿，有时妻子家庭的成员也参与其事。更多的是，随着岁月的流逝，企业家的后代逐渐进入相关的行业。酿酒商把小儿子送去从事麦芽或谷物生意，这样的多元化非常必要，因为工业革命前期企业规模不大，或经营范围狭小，当他儿子进入相关企业时，他们不但可以获得启动资本，而且拥有固定的客源和货源。18世纪的小企业往往形成多重复合体，这既有利于形成专业化，又有利于形成多样化，同时一个人既可以是制造商，也可以是原料贸易商，如果有剩余资金还可能从事金融业务，可以投资地产，经营农业。因此，毫不奇怪，建立新企业的资金往往来自相关产业或同一产业的其它部门，文具商投资于造纸业，酿酒商插手麦芽生产，冶铁作坊主转而从事铁器的制造等等。
    企业主的个人世界为资本提供了外部来源。妻子的嫁妆、她所继承的财产（在《婚妇财产法》实施之前数目不小）、岳父的家产都可以在他创业时期和经营出现危机的关头提供资本。据说，为了筹集资本，博尔顿把他继承的遗产卖掉一部分，并把剩下来的大部分抵押出去，他妻子的28000英镑嫁妆也被这样处置了〔9〕。学徒或雇员常常靠和业主的女儿（有时甚至是遗孀）结婚来为将来的成功奠定基础。
    除了企业主个人或家庭的自有资金可以直接进行工业投资外，企业主或家庭的财产也可以间接为工业提供资金，即通过抵押品和抵押契据两种形式的担保把财产抵押出去以获得他们所需要的资金。当时，家族以外的贷款有时通过抵押贷款来获得，亚伯拉罕·德比把半个科尔布鲁克代尔抵押给戈德尼以获得1600英镑贷款用来建造鼓风炉〔10〕。1813年，伦敦的佩恩和斯密以迪尤斯伯里的厂房作抵押向一家乡村银行借款15000英镑〔11〕。但是， 以抵押契据的形式获得资金也是一个行之有效的方法。詹姆斯·莫尔和布罗克韦尔的几千英镑贷款是以毛制品作担保的，他们的破产使得银行可以全权处置哈利法克斯、伦敦等地的工厂、地产、货物，其总价值达14700英镑〔12〕。
    在英国工业革命前期，自有资金对企业主有着举足轻重的作用。工业革命前期的资本来源是什么？克鲁泽对这一问题进行研究后得出的结论是：“资本使大规模工厂工业可能形成……工业是如何筹集自身所需要的资金的？简而言之，主要靠自己筹集资金……事实如此奇特以致被人们说成是陈词滥调。”〔13〕