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四、19世纪上半叶中外白银购买力变动理论与实证分析 学术界分析近代中国白银价值的变动，一般是基于贸易顺差国家现金流入造成通货膨胀和贸易逆差国家现金流出引发通货紧缩的理论，认为19世纪上半叶的白银外流是我国银贵的原因。而蒙代尔在分析金本位制度下贸易与黄金流动关系时，认为黄金的流动并不造成“一些国家通货膨胀，另一些国家通货紧缩，相反，绝大多数国家同时经历通货膨胀和通货紧缩。金本位制是一个货币区，成员国经历同样的货币现象。”(35) 同样，银本位时代(或者说白银作为世界货币的时代)世界各国同在一个货币区内，也经历了同样的通货膨胀和通货紧缩。19世纪及以前，金银在世界货币领域有一定的相互替代作用，金银产量的变化均会影响到世界白银购买力的变动。美洲白银流入引发欧洲物价革命，处于世界白银流动末端的中国，在白银内流时期，银计物价变动发生得最晚，变动幅度也较小。在银计物价上涨的同时，中国金银比价与世界金银比价也日趋一致，18世纪欧洲金银比价一直在15∶1上下波动，中国的金银比价则由18世纪初期的10∶1升至18世纪中后期的15∶1左右，即在18世纪中后期开始与欧洲的金银比价基本持平。(36)18世纪末东西方金银比价差距的缩小，表明了在经济全球化过程中，金银作为世界货币功能的增强及中国经济与世界经济联系的增强。(37)因此19世纪上半叶，与世界经济联系更为紧密的中国，其白银购买力更不可能因国内白银数量的多寡单独发生变动，而是随世界范围内普遍发生的白银购买力变动而发生同方向的变动，并且变动趋势更为显著。西方白银购买力受美洲金银减产影响的程度，仅限于自美洲输入金银数量的减少，并且减少的数量部分由自中国流入的白银所抵消。而在美洲金银减产的背景下，不但由外部输入中国的白银减少，中国的白银还大量外流，因此中国白银购买力波动更大一些。 总之，中国白银购买力与世界白银购买力具有相同的变动趋势，下面使用计量分析的方法，对中国与欧美4个有完整数据的国家的白银购买力的变化情况进行实证分析。(38) 上文依据1800-1850年中国及欧美主要国家白银购买力，生成了图3、图4，从图中可以看出这些时间序列具有相似的变动趋势。下文先进行白银购买力序列之间的相关分析，探讨各国白银购买力的关联性，然后进行序列的格兰杰因果关系检验。格兰杰的因果性思想是原因对结果应该有预测性(39)，即两个事件发生的先后顺序及关联性。 表4是中国(宁津)、英国、美国、法国和德国5个国家白银购买力相关系数矩阵(1800-1850年)。如表所示，中国与英、美、法3国白银购买力的相关系数都接近0.8，具有较强的相关性，4个欧美国家之间白银购买力的相关系数大都在0.8以上，属于高度相关，这表明了当时世界主要国家白银购买力变动的同步性。  从图3和图4中可以发现上述各国白银购买力变动的具体年度有一些差异，这种差异是由于世界金银减产而造成的白银流动变化的结果，上文已有所阐述，在此进一步运用格兰杰因果关系检验进行分析。由于当时与中国进行贸易的国家主要是英国，故只对中、英两国白银购买力的变动进行格兰杰因果关系检验。(40) 检验结果如下： 检验结果表明，在5%显著水平下，LNEN与LNCH互为格兰杰原因；在1%显著水平下，LNCH是LNEN的格兰杰原因。中、英白银购买力之间格兰杰原因分析结果与上文中分析世界金银减产对中国白银购买力的影响大于欧美国家是相符的。 (责任编辑：admin) |