按照国际货币基金组织协定，成员国需承担义务，自协定生效后的3-5年过渡时期终了之日起，废除外汇管制，实行货币自由兑换；由基金组织提供财政援助，帮助成员国纠正暂时性国际收支不平衡；以1盎司黄金兑换35美元的比价为基础，确定成员国货币之间的汇率结构；除非系纠正根本性不平衡所必需，成员国不得擅自改变汇率；成员国借款额和投票权与其认缴资金额挂钩。由于美国认缴额占基金组织资金总额的20％以上，基金组织重大决定需4／5多数方能有效，使美国在该体系中处于支配地位。
    然而，最终达成的布雷顿森林协定实际上是英、美两家的妥协。一方面，协定规定美元与黄金挂钩，其他货币与美元挂钩，确立了美元在国际金融领域的霸主地位，美国在国际货币基金组织和世界银行中认缴额和投票权占20％以上，协定规定重大决议需4／5多数票赞成方能有效，美国实际上控制了这两个国际金融机构。另一方面，协定规定过渡时期为5年，使其他国家得以避免被过早地拖入不平等竞争；协定中有关除非系纠正根本性不平衡所必需成员国不得提议改变汇率一节，使处于国际收支困难的国家可以接受基金组织的援助，改变汇率又不致引起他国竞争性贬值的报复；由凯恩斯主持讨论的复兴与发展银行协定规定，银行贷款不附有购买条件，这使美国以外的国家接受银行的美元援助时可以灵活地选择采购地点。
    两种截然对立的政策主张之所以能够达成妥协，原因有三：第一，大萧条年代的国际货币关系混乱与集团化竞争加速了世界大战的爆发，这一事实使有关国家形成一种共识，维护世界和平，需要确立稳定的多边自由汇兑体系。在布雷顿森林协定的谈判过程中，不少国家做如是观。例如，苏联代表在布雷顿森林会议上指出：“各国货币的稳定，世界贸易的扩大，国际收支的平衡……所有这些渴望对于组织战后世界、维护并加强世界和平与安全均具有重要意义”⑩。第二，反法西斯政治军事同盟缩短了彼此之间的距离。早在1943年凯恩斯访问华盛顿时就发现，“华盛顿的人们极其友善，比珍珠港事变以前那次在华盛顿相处容易多了”。后来谈及布雷顿森林会议达成的妥协时又说：“战争及牢固同盟造成一种影响和权力平等的气氛”，“如不趁机解决问题，高压政策就会接踵而至”（11）。第三，英美双方谈判代表背后都有一个反对派掣肘，迫使双方彼此迁就，寻找共同点。美国银行家正致力于争夺对国际货币领域的控制权，主张推行美元外交。在英国，内阁成员比弗布鲁克代表英格兰银行和帝国支持者的立场，反对承担多边国际义务，担心处于不利竞争地位。忽视美国银行家利益，不承认美元地位，协议难获国会认可。不顾英国帝国支持者和英格兰银行的优虑，协议同样徒具空文。双方各捧一本难念之经，唯有彼此妥协才是出路。
    44个国家签署布雷顿森林协定具有重要意义。它标志着国际货币关系告别各自为政与自由放任的混乱局面，开始步入有规则竞争和制度化合作的新阶段。美国财政部长摩根索认为，它“向世界表明，44国能够相聚一堂，消除分歧，并决定他们将如何在战后货币事务方面实行合作”。加拿大代表将其誉为“一个重大的历史性成就”。法国代表在回顾了历史上大量货币与经济会议的失败后指出，此次会议在“这些会议的历史上开创了一个新时代”（12）。布雷顿森林体系形成的过程告诉人们，国际货币关系从分立到合作而且合作程度与范围不断扩大，乃是与更大范围的斗争和对抗相适应的。与世界范围的剧烈对抗相比，战前英、法、美三国货币协定和战后布雷顿森林协定所体现的是部分合作或子系统的有序性，它是以更大系统内的斗争或无序性为前提的。
    三、布雷顿森林体系的运营及其特点
    1945年12月31日，英国议会批准布雷顿森林协定，该协定获得签字国批准的法定多数而开始生效。经过一系列准备，1947年3月31 日国际货币基金组织正式投入营业。从国际货币基金组织营业到1971年8月15日尼克松抛出“新经济政策”， 凡28年，布雷顿森林体系运营过程大致可分为三个阶段。
    从1947年3月到1958年12月，是为该体系运营的初期阶段， 其特点是美元短缺困扰整个世界经济，美国以外的绝大多数国家国际收支困难，布雷顿森林体系难以投入正常运作。国际货币基金组织开始营业时，除美国、墨西哥和危地马拉等3 个中美洲国家没有实行外汇管制外，绝大多数成员国的货币不可自由兑换。鉴于大多数国家战后财政困难，不可能立即放弃外汇管制，布雷顿森林协定曾规定了一个3-5年的过渡时期，一俟过渡时期终了，成员国当恢复其货币可兑性。从其正式营业开始，国际货币基金组织就致力于推动成员国放弃外汇管制。然而，1952年3 月过渡时期结束时，基金组织为此进行的努力仍无所获。直到1958年12月的最后几天，西欧10国宣布恢复其货币可兑性，以两挂钩一固定为特征的多边自由汇兑体系才投入正常运作。由于两挂钩一固定乃是国际货币基金组织维护多边自由汇兑体系稳定的手段，而在1958年12月以前，绝大多数国家的货币不可自由兑换，两挂钩-固定体制形同虚设，布雷顿森林体系处于近乎瘫痪状态。