美元危机指的是美元作为战后中心货币的信誉发生动摇，表现为美国以外形成大量过剩美元使人们对美元的价值产生怀疑，从而竞相抛售美元。作为相对于1958年以前美元短缺的另一个极端，美元过剩是与美元短缺互为消长的，前者形成的过程也是后者消失的过程，在美国的国际帐户上，则表现为美国国际收支由盈余向赤字转变过程。由于美元既是美国国内通用货币，又具有国际储备手段职能，美国负有以黄金兑换美元的义务，美元过剩或美国国际收支赤字必然引起人们对美国黄金是否充足的忧虑。进入1956年，美国决策集团即开始对此有所警惕。当时美国黄金储备总数为219亿美元，国内法定储备基础为115亿美元，自由黄金为104亿美元，而美国以外的流动美元已达161亿美元，超过美国承兑能力57亿美元。到1956年底，则高达165亿美元，自由黄金只有100亿美元，超过其承兑能力65亿美元。1957年10月，国务院办公室特别助理格里纳致函美国驻联合国代表洛奇指出，“显而易见，如果将全部外国流动美元兑成黄金，如果法定储备需要又保持不变，我国的黄金储备将是不充足的”（23）。《英镑美元外交》一书作者、哥伦比亚大学法学助教授R·N·加德纳在1960年4月《外交》季刊撰文指出， “如此大规模而且不断发生的赤字可能最终摧毁外国对美元的信任，从而触发大量的美元兑换黄金”（24）。事态的发展果然为其所言中。事隔半年，就爆发了战后首次美元危机，西方世界竞相抛售美元，抢购黄金，致使自由市场黄金价格由每盎司35美元上涨到40美元。
    60年代中期以前，美元危机的频度和烈度有限，多边自由汇兑基本上得以正常运营，原因是多方面的。第一，美国经常项目的国际收支仍有大量盈余，同期美国年均贸易盈余达20多亿美元，美元仍具有相当的经济基础。第二，美国国际收支赤字和海外美元过剩的出现为时不长，并未出现不可扭转的迹象。第三，西方国家在金融货币领域进行了卓有成效的合作，包括增加各国对基金组织的认缴额、国际货币基金组织与发达国家之间达成借款总安排、贸易自由化谈判、设立黄金总库、调整防务费用和对外援助分摊额、各国中央银行之间加强即时性合作以及美国国内的政策调整等。当然，这种金融合作“归根到底是西方国家整个合作体制的一个组成部分，金融合作的程度取决于总的政治合作的程度”（25）。因为，美国国际收支赤字主要出在海外军费开支项目，在东西方激烈对抗的年代，西方集团各国不愿使所谓“自由世界的安全任凭”其“国际收支所支配”（26）。为借助美国军事力量维护其自身安全，西欧和日本甘愿在经济方面维持与美国的合作。
    60年代中期以后，布雷顿森林体系的运营进入最后阶段。其特点是美元危机加深，推动西方国家转向改革现存国际货币体系。早在50年代末，有关对布雷顿森林体系进行改革的主张就已见诸报端。1960年，特里芬出版《黄金与美元危机》一书，明确提出通过“世界储备中外汇成份的国际化”摆脱美元困境（27）。1962年9 月基金组织年会上，英国财政大臣R·莫德林建议发展“一种真正的国际票据”（28）。但是，美国决策集团担心改革会使其“丧失无偿资本输入”，从而被迫与他国分享对外贷款援助负担”以及可能与之相伴随的政治影响”（29）。因而，美国头面人物也不时谈论改革，其政策重心却在于加强短期保卫美元措施。60年代中期以前，西方国家在货币领域采取的一系列政策措施，旨在维护现存以美元为中心的国际货币体系，并未从消除美元过剩的成因方面下功夫，完全是一些治标不治本的权宜之计。60年代中期以后，美国不仅没有些微收敛其全球政治军事霸权主义，反在印度支那燃起新的侵略战火，海外军费开支有增无减。面对美元危机的进一步加深，通过改革防止西方国际货币体系崩溃便提到西方国家的决策集团面前。
    60年代后半期的西方国际货币改革表现有二：
    一是黄金美元平价为黄金双价制所取代。按照布雷顿森林协定的两挂钩一固定体制，各国中央银行不得按高于或低于平价的价格买卖黄金。60年代中期以前，为防止自由市场黄金价格上涨可能引发对黄金官价随之上涨的预测，从而推动各国中央银行加速到美国财政部兑换黄金或参与套汇，西方一直通过经营黄金总库，即在自由市场黄金价格高于或低于官价时出售或收购黄金，维持黄金美元平价。60年代中期以后，美元危机的加深使自由市场的美元黄金平价难以维持。在1967年底和1968年春的美元危机中，黄金总库就使西方世界损失35亿美元的黄金，仅美国一家就损失20亿美元。危急时，美国一度不得不动用军用飞机紧急空运黄金供应伦敦黄金市场。黄金总库的大量黄金出售，不仅使美国储备减少，而且引起其他成员国储备结构的不利变化，即美元储备增加和黄金储备减少。1968年3月16日， 西方主要国家的中央银行总裁及某些财政部官员聚会华盛顿紧急商讨，最后决定采纳意大利中央银行总裁卡里的“绿条计划”，即将货币黄金涂上绿色条标志，使之与私人持有的黄金区别开来，各中央银行将只按官价买卖有绿条的黄金，并以货币黄金作为储备资产，但不以买主或卖主的身分参与黄金市场交易。自由市场黄金价格与黄金官价完全脱离，双价制（Two Tier Sys-tem）代替单一官价。